2021_RMW_00061 - Beleggingen op meer dan een jaar - delegatie bevoegdheid - Goedkeuring

Beleggingsproducten voor lokale besturen zijn schaars en om een efficiënt financieel beleid te voeren moet het bestuur in de mogelijkheid zijn om soms op korte termijn beslissingen te kunnen nemen. Er zijn producten op de markt met een gunstiger rendement, maar meestal zijn dit fondsen of verzekeringsproducten op lange termijn (meer dan een jaar).

Op aanbeveling van de financieel zou het interessanter zijn om snel op goede aanbiedingen te kunnen inspelen waardoor het opportuun is om de beslissingsbevoegdheid bij het vast bureau te leggen. Het spreekt voor zich dat het vast bureau hiervoor steeds beroep doet op de expertise en de risico inschatting van de financieel directeur en dat de financieel directeur ook aan de raad voor maatschappelijk welzijn rapporteert over de beleggingen.  

Bij het aangaan van beleggingen op lange termijn zal het vast bureau dit doen op advies van de financieel directeur. Hierbij zal gekeken worden naar kapitaalbescherming (ermee rekening houdend dat een zicht- of spaarrekening ook geen kapitaalsgarantie meer biedt), rendement (inclusief de kosten), beschikbaarheid van het geplaatst kapitaal en de risico's.

Elke belegging heeft zijn specifieke risico's.  De risico- en opbrengstindicator is gebaseerd op de volatiliteit (= maatstaf voor de beweeglijkheid van de koers) van het fonds op een schaal van 1 (laag risico) tot 7 (hoog risico), waarbij gebruik gemaakt wordt van de weekopbrengsten van het compartiment van de laatste vijf jaar. Deze indicator is een norm gebaseerd op de Europese richtlijn om dezelfde types van beleggingsfondsen te kunnen vergelijken.

Historische cijfers, zoals gebruikt voor het berekenen van deze indicator, zijn geen betrouwbare weergave van het toekomstig risicoprofiel. De risico- en opbrengstcategorie van elk compartiment staat niet vast en kan na verloop van tijd veranderen.

Aandelenfondsen zijn over het algemeen volatieler dan obligatiefondsen. Aandelenfondsen met een focus op kleine en middelgrote beursgenoteerde ondernemingen zijn over het algemeen volatieler, omdat prijsschommelingen van aandelen binnen deze categorie een grotere impact hebben op de waarde van het fonds.

De laagste categorie betekent niet dat de belegging risicovrij is. Elk beleggingsfonds is onderhevig aan een of meerdere specifieke risico's. De meest relevante risico's voor een belegger zijn de volgende:

• Valutarisico: dat risico ontstaat doordat beleggingen door een fonds zowel in euro als in vreemde valuta gedaan kunnen worden. In principe dekt het fonds het valutarisico van die beleggingen niet af.
• Marktrisico: dat wil zeggen dat het risico wordt veroorzaakt door veranderingen in de waarde van de beleggingen van het fonds. Het fonds beperkt dat risico door middel van een zorgvuldige selectie en spreiding van beleggingen.
• Renterisico: de waarde van de beleggingen in obligaties die door een fonds zijn gedaan, kan variëren in omgekeerde richting van de veranderingen in de rentestand. Het fonds verzacht dat risico door middel van een zorgvuldige selectie en spreiding van beleggingen.

Verder houdt de financieel directeur ook rekening met volgende risico’s inzake het thesauriebeheer:

• de solvabiliteit van de instelling waarbij er wordt belegd;
• de mate waarin het kapitaal van de beleggingen wordt gewaarborgd;
• de mate waarin de opbrengst van de beleggingen wordt gewaarborgd.

 In de memorie van toelichting bij art. 78 van het decreet lokaal bestuur (bevoegdheden van de raad voor maatschappelijk welzijn) wordt naar de overeenkomstige bevoegdheid die wegvalt van de OCMW-raad verwezen, waarbij sprake is van beleggingen op meer dan 1 jaar. Punt 15° van het tweede lid van artikel 52 van het OCMW-decreet, namelijk de vaste belegging van kapitalen voor een periode langer dan één jaar, wordt niet hernomen in het decreet lokaal bestuur.

Op basis daarvan is de algemeen aangenomen interpretatie dat beleggingen op meer dan 1 jaar een bevoegdheid zijn van de raad, maar dat deze kunnen worden toevertrouwd aan het politiek uitvoerend orgaan.

Beleggingen op minder dan 1 jaar vallen onder het thesauriebeheer en dus onder de bevoegdheid van de financieel directeur. Het lijkt wel evident dat de FD zijn thesauriebeheer, en in het bijzonder de KT-beleggingen, in overleg doet met het politiek uitvoerend orgaan.